Производитель кондитерских изделий "Конти" в поисках стратегического инвестора

Компания "Конти", вторая по объему производства кондитерских изделий в Украине, основным бенефициаром которой является бывший вице-премьер Борис Колесников, выставлена на продажу.

По данным Forbes, поиск стратегического инвестора для этого производителя кондитерских изделий длится уже около полугода. Об этом рассказали два источника — представитель одной из компаний сектора FMCG и инвестбанкир.

Стоит отметить, первый раунд формирования предложений потенциальных покупателей состоится в сентябре. Консультантом "Конти" выступает британский инвестбанк Barclays.

Борис Колесников не опроверг факт предпродажной подготовки, однако отказался комментировать мотивы такого решения, переадресовав все вопросы на наблюдательный совет "Конти". Forbes отправил вопросы пресс-службе "Конти", но ответов к моменту публикации материала не получил.

Специалисты издания Mergermarket, которые первыми заговорили о продаже активов,   предположили, что намерение Колесникова продать кондитерский актив обусловлено его желанием сосредоточиться на развитии свиноводческого бизнеса — компании "АПК-Инвест".

Говоря о возможной сумме сделки, она может составить 1 млрд. долл. Как отметил Михаил ГРАНЧАК, директор инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital, общая сумма является результатом применения мультипликаторов 12-13 EBITDA к показателям "Конти" (если считать достоверной оценку EBITDA компании на уровне 100 млн. долл. и предположить, что компания имеет долг на уровне 200-300 млн. долл.). Такой уровень мультипликаторов сегодня наблюдается у глобальных компаний, например, Mondelez, Nestle, Hersheys. "Конечно, это высокий мультипликатор, и в целом сумма сделки выглядит большой. Однако учитывая, что речь идет о: а) в своем роде уникальной компании, с которой стратегические инвесторы, уже присутствующие на рынке, могут достичь ряда синергий; б) покупке бизнеса целиком — теоретически, покупатель может заплатить премию, вопрос в ее размере", — поясняет г-н Гранчак.

Для глобальных игроков, которые ищут объект для поглощения на украинском рынке, альтернативы "Конти" (вторая по объему производства кондитерских изделий в Украине и четвертая — в России), по большому счету, нет. Корпорация Roshen миллиардера Петра Порошенко – сложный объект для поглощения в силу своего масштаба, и кроме того, эта компания не находится в активном поиске инвестора. А игрок №3 на рынке — АВК Владимира Авраменко — фокусируется на производстве шоколадных конфет, что может подойти не каждому инвестору. "Более широкий ассортимент продукции, как правило, означает меньшие сбытовые затраты (в процентах от продаж). Поэтому такие компании, как Roshen или "Конти", за счет широты своего ассортимента могут достигать экономии в 5-10% от выручки именно за счет снижения сбытовых затрат на каждую гривну продаж", — подчеркивает Михаил Гранчак.

"Мы предполагаем, что собственники компании оценивают ее в рыночные восемь EBITDA (800 млн. долл.) + 25% (примерно 200 млн. долл.) — это премия акционерам — за выход из бизнеса и за лидирующие позиции компании на рынке", — отмечает директор департамента инвестиционно-банковских услуг компании Concorde Capital Роман ИВАНЮК.

Стоит отметить, что на "Конти" могут положить глаз глобальные производители — Hershey, Mars, Mondelez, Nestle, Ulker, а также некоторые российские компании. "После приобретения "Конти" такие игроки могли бы достичь синергии за счет оптимизации административных и сбытовых затрат объединенной компании, и нарастить свое присутствие на рынках Украины и России, — уверен эксперт. — За счет указанных синергий покупатель может быть готов заплатить премию за украинский актив".

Справка ТМ:

Группа "Конти" — вторая по объему производства кондитерских изделий в Украине и четвертая в России по итогам 2012 года. Выручка в 2012 году — 3,4 млрд. грн., прибыль — 268 млн. грн. Владельцы — Борис Колесников и члены его семьи

По материалам: Forbes