17 грудня 2021

Інфляція страшніше за ковід. Інвестори назвали головні ризики для світових ринків у 2022 році

Головним ризиком для світових ринків наступного року стане посилення політики центральних банків — інвестори бояться цього навіть більше за появу нових ковідних штамів, з'ясувало Bloomberg у своєму масштабному опитуванні учасників ринку. Серед головних надій інвестори називають світове економічне зростання і — несподівано — поліпшення відносин між США та Китаєм, повідомляє TradeMaster.UA.

Опитування 106 інвесторів, яке провело Bloomberg, показало, що більшість учасників ринку очікують, що наступного року акції продовжать зростати. Результати опитування дають уявлення про деякі загальні очікування та побоювання галузі після рекордного зростання ринку акцій цього року, в результаті якого індекси США та Європи досягли історичних максимумів. Опитування було проведено з 3 по 13 грудня серед керуючих фондами та стратегів великих інвестиційних компаній.

Основні ризики

Більшість респондентів заявили, що різке зростання інфляції (33% опитаних) або агресивні дії центральних банків щодо її стримування (36,8%) є найбільшою небезпекою для зростання ринків наступного року. На третьому місці з великим відривом серед найзваних ризиків опинився новий виток пандемії та поява нових ковідних штамів (10,4%). Серед факторів, здатних обвалити ринок, інвестори також називали геополітику (9,4%) та зниження китайської економіки (6,6%).

За словами Аласдера Маккіннона, провідного менеджера фонду Scottish Investment Trust, загрозу представляє і зростаюча «бульбашка» на ринку. «Найявніші ознаки спекуляції вже є в криптовалюті, SPAC та загальному поспіху до проведення IPO», — попередив інвестор.

Інфляція

Незважаючи на загальну згоду з тим, що інфляція є одним із головних ризиків для ринку, його учасники по-різному визначили рівень темпів зростання цін, на якому вони стають небезпечними. Кожен п'ятий опитаний (20%) заявив, що інфляція у США не підірве акції, доки її рівень не перевищить 5%. Майже стільки ж (19%) вважають небезпечною інфляцію вже вищою за 4%, ще 12% — рівень вищим за 3%.

Як пише Bloomberg, побоювання перед зростаючою інфляцією підривають ринок облігацій: стратеги очікують, що відсоткові ставки не встигатимуть за реальним зростанням споживчих цін, а це означає, що реальна прибутковість облігацій залишиться надто низькою, щоб зробити їх життєздатною альтернативою акціям.

Головні надії

Для майже половини опитаних інвесторів (41%) головним «позитивним сюрпризом» наступного року стало б стале світове економічне зростання. «Хоча ми усвідомлюємо, що інфляція та відсоткові ставки можуть почати зростати протягом 2022 року, ми не бачимо цього негативного впливу на фондові ринки у загальній схемі речей, якщо динаміка зростання залишається стійкою», — каже Люк Баррс , голова відділу фундаментального управління клієнтським портфелем регіону Європи, Близького Сходу та Африки з Goldman Sachs Asset Management.

Для 24% респондентів інфляція, що виявилася тимчасовим явищем, була б найголовнішим радісним сюрпризом. Ще 23% сподіваються на реальне закінчення пандемії, а майже 7% вважають, що позитивний ефект ринку принесе покращення відносин між США та Китаєм.

Куди вкладати

Наступного року інвестори розраховують заробити на акціях вартості — такі папери радять вкладатися чверть опитаних інвесторів. На другому місці за популярністю – папери компаній із «зеленого» сектору, на третьому – акції малої капіталізації (small caps). Майже 10% інвесторів вважають відповідним для вкладень сектор електромобілів, ще 7% - американський IT-сектор.

Що стосується географічного вибору, респонденти, як правило, надавали перевагу регіону, в якому вони базуються, констатує Bloomberg. При цьому деякі стратеги особливо відзначали перспективність ринків, що розвиваються.